特朗普的美联储方案将重现1970年代式通胀

发自伯克利——如果说过去三年教会了我们什么，那就是不能将低通胀视作理所当然。尽管通胀率仍高于美联储2%的物价稳定目标，但前总统特朗普的顾问们却在讨论一种危险的货币政策新手段。倘若这一政策在他的第二任总统任期内出台，那美联储数十年来的努力就将付诸东流——该机构自2022年以来已将年化通胀率降低了近4%（到大概3%的水平）且几乎没有对实体经济造成损害。

据报道特朗普的顾问们正在考虑两项互补的政策变化。报道指出其中一项建议涉及强化总统对美联储利率决策和规则制定的直接控制。与此同时由美国前贸易代表罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer）领导的特朗普贸易团队显然想要削弱美元汇率。

虽然特朗普的一些顾问否认有任何美元贬值计划，但他在其第一任期内对降低利率和弱化货币的偏好是显而易见的。拟议的政策将使其更容易凌驾于美联储的独立性之上去实现这两个目标，而其结果将是一款强劲的通胀鸡尾酒。