PEKING – Vorwürfe über Chinas industrielle Überkapazitäten haben erhitzte Diskussionen unter den politischen Entscheidungsträgern ausgelöst. US-Finanzministerin Janet L. Yellenargumentierte bei ihrem Besuch in China im April, dass „eine Überschwemmung des Weltmarktes durch künstlich verbilligte chinesische Produkte die Lebensfähigkeit amerikanischer und sonstiger ausländischer Unternehmen in Frage stellt“. Sie fügte hinzu, dies sei dieselbe Geschichte wie vor einem Jahrzehnt.
Teilweise hat Yellen Recht: Der US-chinesische Handelskrieg hat Chinas Konkurrenzfähigkeit im Exportbereich gestärkt und nicht geschwächt. Im Jahr 2023 entfielen etwa 14 % der weltweiten Gesamtexporte auf China; das sind 1,3 Prozentpunkte mehr als 2017 (vor Beginn des Konflikts). Noch bemerkenswerter ist, dass Chinas Handelsüberschuss 2023 rund 823 Milliarden Dollar betrug – fast doppelt so viel wie 2017.
Vor über einem Jahrzehnt war Chinas Handelsüberschuss weitgehend das Ergebnis eines unterbewerteten Renminbi (RMB). Die heutigen Umstände sind nicht viel anders. Meine Untersuchungen zeigen, dass der RMB 2023 gegenüber dem Dollar um 16 % unterbewertet war, was zu Chinas hohen Exporten und seinem Handelsüberschuss beitrug.
PEKING – Vorwürfe über Chinas industrielle Überkapazitäten haben erhitzte Diskussionen unter den politischen Entscheidungsträgern ausgelöst. US-Finanzministerin Janet L. Yellenargumentierte bei ihrem Besuch in China im April, dass „eine Überschwemmung des Weltmarktes durch künstlich verbilligte chinesische Produkte die Lebensfähigkeit amerikanischer und sonstiger ausländischer Unternehmen in Frage stellt“. Sie fügte hinzu, dies sei dieselbe Geschichte wie vor einem Jahrzehnt.
Teilweise hat Yellen Recht: Der US-chinesische Handelskrieg hat Chinas Konkurrenzfähigkeit im Exportbereich gestärkt und nicht geschwächt. Im Jahr 2023 entfielen etwa 14 % der weltweiten Gesamtexporte auf China; das sind 1,3 Prozentpunkte mehr als 2017 (vor Beginn des Konflikts). Noch bemerkenswerter ist, dass Chinas Handelsüberschuss 2023 rund 823 Milliarden Dollar betrug – fast doppelt so viel wie 2017.
Vor über einem Jahrzehnt war Chinas Handelsüberschuss weitgehend das Ergebnis eines unterbewerteten Renminbi (RMB). Die heutigen Umstände sind nicht viel anders. Meine Untersuchungen zeigen, dass der RMB 2023 gegenüber dem Dollar um 16 % unterbewertet war, was zu Chinas hohen Exporten und seinem Handelsüberschuss beitrug.