BERKELEY – Em sua reunião mensal de 31 de janeiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (Federal Open Market Committee - FOMC, na sigla em inglês) do Federal Reserve manteve sua posição sobre as taxas de juros. “O Comitê julga que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação estão se movendo para um melhor equilíbrio”, explicou o FOMC em sua nota à imprensa. Contudo, a “perspectiva econômica é incerta e o Comitê permanece bastante atento aos riscos de inflação”. Como resultado, “o Comitê não espera que seja apropriado reduzir o intervalo da meta até ter obtido maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2%”.
Devo dizer que este anúncio me deixou um pouco alarmado, em particular os trechos sobre manter o intervalo-alvo para a taxa de fundos federais em 5,25-5,5%. Afinal, a macroeconomia dos EUA já está avançando a uma velocidade de cruzeiro sustentável. Ela está em equilíbrio, com uma taxa de desemprego de 3,7%, implicando “pleno emprego”. O índice central de despesas de consumo pessoal (personal consumption expenditures - PCE, na sigla em inglês) - excluindo alimentos e energia - nos últimos seis meses mostra que a inflação caiu de modo constante em direção à meta do Fed.
Além disso, não vejo forças significativas do setor privado em ação para fortalecer iminentemente a demanda a ponto de impulsionar a inflação, ou que empurrem a economia para a recessão. E ninguém mais vê.
BERKELEY – Em sua reunião mensal de 31 de janeiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (Federal Open Market Committee - FOMC, na sigla em inglês) do Federal Reserve manteve sua posição sobre as taxas de juros. “O Comitê julga que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação estão se movendo para um melhor equilíbrio”, explicou o FOMC em sua nota à imprensa. Contudo, a “perspectiva econômica é incerta e o Comitê permanece bastante atento aos riscos de inflação”. Como resultado, “o Comitê não espera que seja apropriado reduzir o intervalo da meta até ter obtido maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2%”.
Devo dizer que este anúncio me deixou um pouco alarmado, em particular os trechos sobre manter o intervalo-alvo para a taxa de fundos federais em 5,25-5,5%. Afinal, a macroeconomia dos EUA já está avançando a uma velocidade de cruzeiro sustentável. Ela está em equilíbrio, com uma taxa de desemprego de 3,7%, implicando “pleno emprego”. O índice central de despesas de consumo pessoal (personal consumption expenditures - PCE, na sigla em inglês) - excluindo alimentos e energia - nos últimos seis meses mostra que a inflação caiu de modo constante em direção à meta do Fed.
Além disso, não vejo forças significativas do setor privado em ação para fortalecer iminentemente a demanda a ponto de impulsionar a inflação, ou que empurrem a economia para a recessão. E ninguém mais vê.