HONG KONG – Letzten Monat fand in China die erste zentrale Arbeitskonferenz zum Finanzsektor seit 2017 statt – die wichtigste Überprüfung des Finanzsektors durch die Kommunistische Partei Chinas (KPCh). Angesichts der Tatsache, dass der chinesische Finanzsektor das weltweit größte Bankensystem nach Vermögenswerten (53,1 Billionen US-Dollar) und das zweitgrößte (nach den USA) nach Börsenkapitalisierung umfasst – und dass der gesamte Ständige Ausschuss des Politbüros an der Konferenz teilnimmt, haben die dort getroffenen Entscheidungen und sogar der angeschlagene Ton, globale Auswirkungen.
Der im Anschluss an die Konferenz veröffentlichte Bericht bestätigte, dass sich die grundsätzliche Haltung der KPCh zum Finanzsektor nicht geändert hat. Für die chinesische Führung besteht die grundlegende Funktion des Finanzsektors darin, der Realwirtschaft zu dienen, und die Regierung ist für die Aufrechterhaltung der Stabilität, das Risikomanagement und die Förderung der inländischen Innovation und hochwertigen Entwicklung verantwortlich.
Der Schwerpunkt der Diskussionen hat sich jedoch seit 2017 deutlich verlagert, als die Bewältigung von Ungleichgewichten im Zusammenhang mit Schattenbanken, Ausgaben der Lokalregierungen und Exzessen im Immobiliensektor im Vordergrund standen. Alle Risiken in diesen Bereichen wurden durch die massiven geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen der chinesischen Regierung nach der globalen Finanzkrise von 2008 verschärft.
HONG KONG – Letzten Monat fand in China die erste zentrale Arbeitskonferenz zum Finanzsektor seit 2017 statt – die wichtigste Überprüfung des Finanzsektors durch die Kommunistische Partei Chinas (KPCh). Angesichts der Tatsache, dass der chinesische Finanzsektor das weltweit größte Bankensystem nach Vermögenswerten (53,1 Billionen US-Dollar) und das zweitgrößte (nach den USA) nach Börsenkapitalisierung umfasst – und dass der gesamte Ständige Ausschuss des Politbüros an der Konferenz teilnimmt, haben die dort getroffenen Entscheidungen und sogar der angeschlagene Ton, globale Auswirkungen.
Der im Anschluss an die Konferenz veröffentlichte Bericht bestätigte, dass sich die grundsätzliche Haltung der KPCh zum Finanzsektor nicht geändert hat. Für die chinesische Führung besteht die grundlegende Funktion des Finanzsektors darin, der Realwirtschaft zu dienen, und die Regierung ist für die Aufrechterhaltung der Stabilität, das Risikomanagement und die Förderung der inländischen Innovation und hochwertigen Entwicklung verantwortlich.
Der Schwerpunkt der Diskussionen hat sich jedoch seit 2017 deutlich verlagert, als die Bewältigung von Ungleichgewichten im Zusammenhang mit Schattenbanken, Ausgaben der Lokalregierungen und Exzessen im Immobiliensektor im Vordergrund standen. Alle Risiken in diesen Bereichen wurden durch die massiven geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen der chinesischen Regierung nach der globalen Finanzkrise von 2008 verschärft.