选举-贬值周期

发自剑桥——所谓大幅度货币贬值更有可能紧随选举之后（而非之前）出现的观点正在接受新的考验。而这或许会对这个史上投票人数最多的一年产生深远的影响。

经济学家都会回想起诺贝尔经济学奖得主威廉·D·诺德豪斯（William D. Nordhaus）于1975 年发表的颇具影响力的论文《政治商业周期》。诺德豪斯认为政府更倾向于在选举前一年追求财政和货币扩张，因为加速产出和就业增长可以提升执政者的声望，而以债务问题和通胀形式出现的账单只会在投票结束后到来。

诺德豪斯的开创性论文也预测了政治外汇周期。他认为新兴市场经济体和发展中经济体可能会在大选前尝试支撑本币币值——即使要耗费外汇储备也在所不惜——并在选举闭幕后旋即实施贬值。